近年来，全球大豆市场格局不断变化，我国大豆进口版图有望迎来重构。一方面，地缘政治等因素影响大豆供应格局，一些传统大豆供应国的地位可能受到挑战。另一方面，新兴供应国逐渐崛起，为我国大豆进口提供了更多选择。

头部油企凭借多年的市场经验和强大的供应链体系，能够从容应对这一冲击。它们通过优化采购渠道、加强与新兴供应国的合作以及提升自身的加工和仓储能力，确保大豆供应的稳定性和质量。同时，积极拓展多元化的产品线，降低对单一大豆品种的依赖，以更好地适应市场变化，在大豆进口版图重构的过程中保持竞争优势。

金龙鱼从南美进口大豆的比例持续增加

羊城晚报全媒体记者 吴珊

4月20日，上市公司金龙鱼披露“益海嘉里金龙鱼食品集团股份有限公司投资者关系活动记录表”，就近期中美互加关税、上市以来净利润持续下滑等问题进行回应。

南美大豆进口增加

据此前国务院税则委员会发布的公告，自今年4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%提高至84%。依据公告并结合此前的关税情况，调整后的中方对原产于美国的大豆关税税率超过90%。

作为国内食用油产品的头部企业，金龙鱼的主要产品调和油、大豆油的原材料主要为大豆等国际大宗商品。根据2024年业绩报告，金龙鱼厨房食品（油、米、面等）业务实现营收1454.23亿元，占总营收的60.88%，金龙鱼的饲料原料及油脂科技业务营收为916.39亿元，占总营收的38.36%。

在投资者关系活动中，金龙鱼回应中美互加关税对公司影响时回应称：“近几年公司从美国进口大豆的比例持续降低，从南美进口的比例持续增加。预计2025年，巴西、阿根廷、巴拉圭和乌拉圭等南美国家的大豆产量将超过2.3亿吨，是中国每年进口需求量1.05亿吨的两倍多，所以预计本轮对美国农产品的关税反制措施对公司影响不大。”

根据海关总署披露的数据，2024年中国进口大豆总量约为1.05亿吨，进口额约527亿美元。据不完全统计，该数据为近几年的最高值。其中，2022年、2023年分别为0.91亿吨和0.99亿吨。

不过，我国进口大豆总量持续增长，结构也在发生变化。近年来，中国与巴西双边经贸关系取得长足发展，越来越多的巴西优势产品进入中国市场。海关总署披露，2024年前10个月，我国在巴西大豆、铁矿砂出口中的占比均超过七成，在纸浆、原油中的占比超过四成。有分析人士指出，随着中美经贸摩擦持续，巴西有望进一步巩固并扩大在中国大豆进口来源地的地位。

另据海关总署消息，今年3月，我国暂停美国3家企业大豆输华资质。消息称，中国海关近期在进口的美国大豆中检出麦角和种衣剂。为保护中国消费者健康，确保进口粮食安全，根据有关规定。暂停3家涉事企业大豆输华资质。

央厨业务投资放缓

在“金龙鱼投资者关系活动记录表”中还披露了多个热门问题。

有投资者提出，金龙鱼上市以来净利润持续下滑，什么时候会改善。

根据金龙鱼近期发布的2024年业绩报告，公司2024年实现营业收入2388.66亿元，同比下降5.03%；净利润为25.02亿元，同比下降12.14%；扣非净利润为9.72亿元，同比下降26.42%。

净利润方面，2020年，金龙鱼归母净利润为60.01亿元。从2021年起持续出现下滑。2021年至2024年分别为41.32亿元、30.11亿元、28.48亿元和25.02亿元。

对于净利润持续下滑，金龙鱼解释称，公司近几年受宏观环境以及农产品价格等因素影响，利润有所波动。同时，近几年公司投资了很多新项目，在短期内对公司利润造成了一些影响，但长远来看能够提升竞争优势。之所以建立了很多综合性工厂，目的是使得生产、营销、配送成本有优势。“着眼于长远发展，致力于构建一个完善的产业链。”在金龙鱼看来，当前市场竞争非常激烈，公司多元化的业务模式相比单一产品模式更具竞争力。

金龙鱼还表示，新项目业绩提升不是一两年就能达成的，技术能力培养、产品质量提升和管理团队素质提高都需要时间。正如当年涉足米和面业务，虽然很多人认为不应该做这些相对较低利润的产品，但正是这种多元化的产品战略支撑了公司的长远发展。据了解，金龙鱼开始推出品牌包装大米，可以追溯到2006年，随后进行了一系列长期性的投入与开发。

投资者关注的另一个重要问题是金龙鱼的“中央厨房”项目（以下简称“央厨业务”）。2021年，金龙鱼开始推动该项目。在2023年年度报告中金龙鱼提到，中央厨房生产多样化预制菜产品，包括为团餐、快餐客户定制的牛肉片、小酥肉、鱼香肉丝等美味佳肴。

据不完全统计，金龙鱼母公司益海嘉里集团已在全国范围内规划了25家央厨工厂，其中已有6家工厂建成并投入使用，它们分别坐落于杭州、周口、廊坊、重庆、沈阳和西安。以位于廊坊的中央厨房为例，主要生产预制米饭，并在盒马、叮咚等平台上销售。

在谈及公司目前央厨业务的进度时，金龙鱼表示，由于宏观经济增速放缓，金龙鱼对中央厨房项目的投资速度有所放慢。但仍然认为中央厨房园区的业务模式符合未来食品生产及消费的大趋势，并称“中央厨房园区的扩展速度取决于整体业务的进展情况”。